Lo más importante que hay que saber acerca del color es que cuanto menos color tenga el diamante más valor tendrá. El rango de colores del diamante va desde el incoloro hasta ligeramente amarillo o marrón y los raros son los rosados, verdes y azules (llamados diamantes "fancy"). El color ideal para un diamante es el incoloro, sin embargo este es extremadamente raro. El sistema de degradación de colores para los diamantes utiliza las letras del alfabeto desde la D hasta Z cada letra representa un grado de color. Los diamantes con un grado de color D, E o F son considerados incoloros G, H, I y J son casi incoloros K, L, y M tienen una viso de tinte amarillo N, O, P, Q y R tiene un ligero tono amarillo y S, T, U, V, W, X, Y y Z son amarillas.
